Catalyst
Co to jest Catalyst ?
Catalyst jest wyspecjalizowanym systemem zarówno autoryzacji, jak i obrotu dłużnymi instrumentami finansowymi (czyli instrumentami inkorporującymi w sobie wierzytelność, ale nie przyznającymi posiadaczowi uprawnień o charakterze właścicielskim - np. obligacje, bony, listy zastawne). Catalyst jest organizowany wspólnie przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz przez Bondspot S.A. (dawniej MTS-CeTO S.A.). Nietypowy charakter Catalyst przejawia się w tym, że jest to system obejmujący nie tylko platformę obrotu (czyli system koncentracji i kojarzenia ofert kupna i sprzedaży), ale także system tzw. autoryzacji (czyli niejako uwiarygodnienia emitenta). Ponadto odmienność Catalyst polega także na tym, że jest to system obrotu integrujący w sobie różne rodzaje rynków. Catalyst obejmuje bowiem: rynek regulowany (prowadzony zarówno przez GPW, jak i przez BondSpot S.A.), ale także alternatywne systemy obrotu organizowane przez te spółki. Catalyst działa od 30 września 2009 roku.
Istota obligacji
Catalyst jest systemem dedykowanym dłużnym instrumentom finansowym. Wśród nich najpopularniejsze są obligacje. Obligacja to papier wartościowy, w którym emitent stwierdza, że jest dłużnikiem nabywcy obligacji i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia świadczenia, wynikającego z obligacji. Potwierdza udzielenie pożyczki na określonych warunkach. Obligacje mogą być emitowane zarówno przez jednostki samorządu terytorialnego (obligacje komunalne), przez podmioty prowadzące działalność gospodarczą, posiadające osobowość prawną, a także spółki komandytowo-akcyjne (obligacje korporacyjne). Podstawową zaletą emisji obligacji jest to, że Emitent w jej wyniku uzyskuje określone środki finansowe bez możliwości ingerencji obligatariuszy w proces zarządzania Spółką.
Catalyst
Klienci
Projekt jest przeznaczony dla Klientów gotowych do emisji obligacji z uwzględnieniem poniższych uwarunkowań:
Emisja obligacji może nastąpić poprzez publiczne proponowanie nabycia (podlegające zasadniczo przepisom ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. Nr 184, poz. 1539) oraz proponowanie nabycia w inny sposób (czyli niepubliczny). W pierwszym z tych przypadków emitent obowiązany jest do przeprowadzenia oferty publicznej obligacji, z którą to wiąże się co do zasady obowiązek sporządzenia prospektu emisyjnego, który winien być zatwierdzony przez KNF przed rozpoczęciem oferty. W drugim z przypadków emitent może kierować propozycję nabycia w sposób niepubliczny, tzn. nie może jej kierować do nieoznaczonego kręgu adresatów (np. poprzez środki masowego przekazu), do więcej niż 99 podmiotów.
Wprowadzenie obligacji do obrotu w systemie Catalyst
Wprowadzenie dłużnych instrumentów finansowych na Catalyst polega albo na uzyskaniu przez emitenta autoryzacji Catalyst dla danej emisji dłużnych instrumentów finansowych (wprowadzenie do systemu autoryzacji) albo na uzyskaniu przez emitenta autoryzacji Catalyst dla danej emisji dłużnych instrumentów finansowych i dodatkowo na skierowaniu tej emisji do obrotu zorganizowanego. Skierowanie emisji do obrotu zorganizowanego polega na:
- dopuszczeniu emisji do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW oraz rynku regulowanym prowadzonym przez Bondspot S.A., albo
- dopuszczeniu emisji do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW oraz wprowadzeniu jej do alternatywnego systemu obrotu prowadzonego przez Bondspot S.A., albo
- dopuszczeniu emisji do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Bondspot S.A. oraz wprowadzeniu jej do alternatywnego systemu obrotu prowadzonego przez GPW, albo
- wprowadzeniu emisji do alternatywnego systemu obrotu prowadzonego przez GPW oraz alternatywnego systemu obrotu prowadzonego przez BondSpot S.A.
Warunkiem autoryzacji jest to, aby wartość emisji liczona według ceny nominalnej dłużnych instrumentów finansowych wynosiła równowartość w złotych co najmniej 400 000 euro. Warunki dopuszczenia/wprowadzenia do obrotu na określonym rodzaju rynku (regulowany/alternatywny system obrotu) są następujące:
- sporządzenie odpowiedniego dokumentu informacyjnego (niepublicznego bądź publicznego - w zależności od rodzaju rynku),
- brak ograniczeń w zbywalności instrumentów,
- w stosunku do emitenta nie toczy się postępowanie upadłościowe bądź likwidacyjne
Kancelaria została wpisana przez GPW na listę Autoryzowanych Doradców Rynku Catalyst.
Catalyst
Oferta Kancelarii
Rola Kancelarii CSW Więckowska i Partnerzy w procesie emisji i wprowadzenia instrumentów dłużnych do obrotu w systemie Catalyst
Rola Kancelarii polega w szczególności na świadczeniu doradztwa prawnego w związku z emisją obligacji i ich wprowadzeniem do obrotu. Zakres tego doradztwa może być różny w zależności od potrzeb emitenta, ale i od rodzaju oferty, a także rodzaju rynku, na którym mają być notowane instrumenty Emitenta. W zakresie emisji np. obligacji Kancelaria CSW świadczy usługi polegające m.in. na przygotowaniu projektów uchwał organów spółki związanych z emisją, treści warunków emisji, czy też treści propozycji nabycia (albo też dokumentu ofertowego). W przypadku emisji połączonej z ofertą publiczną Kancelaria CSW, jako doradca prawny, uczestniczy w sporządzeniu określonych części prospektu emisyjnego. W zakresie dopuszczenia/wprowadzenia obligacji do obrotu Kancelaria CSW uczestniczy w sporządzeniu części prawnej właściwego raportu o emitencie (w przypadku autoryzacji) albo dokumentu informacyjnego oraz uczestniczy w postępowaniu przed KNF, KDPW S.A. oraz GPW S.A. . W przypadku wprowadzenia obligacji do alternatywnego systemu obrotu organizowanego przez GPW, Kancelaria pełni rolę Autoryzowanego Doradcy Emitenta, którego udział we wprowadzeniu obligacji do obrotu jest nieodzowny. Zakres świadczonych przez Kancelarię CSW usług obejmuje także działania po zakończeniu emisji i dopuszczenia/wprowadzenia - w szczególności doradztwo w zakresie wykonywania obowiązków informacyjnych i przestrzegania zasad ładu korporacyjnego.
Kancelaria CSW, dzięki długoletniemu doświadczeniu na rynku kapitałowym, posiada możliwość stworzenia odpowiadającego wymogom emitenta konsorcjum podmiotów (kancelarii, doradcy finansowego, audytora, oferującego), które w sposób kompleksowy przygotują emisję obligacji nie tylko w zakresie jej prawnych, ale także finansowych, księgowych, podatkowych i inwestycyjnych aspektów.
Więcej informacji o Catalyst znajdziecie Państwo na stronie www.gpwcatalyst.pl, a także kontaktując się z Kancelarią CSW, korzystając z informacji zamieszczonych w zakładce Kontakt.
